IPO雷达｜相关客户直销变经销，增值税与报表科目勾稽存差异，盛科通讯解说可信吗？

记者｜张乔遇

近来，以太网交流芯片规划企业姑苏盛科通讯股份有限公司（简称：盛科通讯）回复监管一轮问询。上交所针对公司无控股股东、实践操控人、收入变化、相关买卖、税务等共16方面进行问询。

此轮上市，盛科通讯方案征集资金10亿元，其间4.7亿元用于新一代网络交流芯片研发与量产项目；2.5亿元用于路由交流交融网络芯片研发项目；2.8亿元用于补偿流动资金。

一边冲上市募资，一边却在大手笔建楼。报告期（2018年至2021年上半年），盛科移动发动建造研发总部大楼。依据该项意图可行性研究报告，项目总投资预管用为2.01亿元，受此影响，2021年6月末，公司长期借款较2020年底添加2629.07万元。

市占率仅1.6%

盛科通讯是一家以太网交流芯片规划企业，主经营务是以太网交流芯片及配套产品的研发、规划和出售。

太网交流芯片规划企业能够简略分为自用厂商与商用厂商，前者首要从事以太网交流机产品的出产出售，其自研芯片用于自产的以太网交流机产品，首要厂商包括思科、华为等；而后者的商用交流芯片一般用于出售予其他以太网交流机整机厂商，首要厂商包括博通、圆满、瑞昱、英伟达、英特尔、盛科通讯等。

以出售额计，我国商用以太网交流芯片商场规模2016年为54.1亿元，2020年到达90.0亿元，年均复合增长率为13.6%，估计至2025年我国商用以太网交流芯片商场规模将到达171.4亿元，2020-2025年年均复合增长率为13.8%。

依据灼识咨询数据，2020年我国商用以太网交流芯片商场以出售额口径计算，商场份额排名前三的供货商算计占有了97.8%的商场份额。其间，博通、圆满和瑞昱别离以61.7%、20.0%和16.1%的市占率排名前三位。此外，盛科通讯的出售额排名第四，但商场份额仅有1.6%。

报告期，盛科通讯90%以上收入来源于以太网交流芯片、以太网交流芯片模组和以太网交流机。

现在，盛科通讯首要选用Fabless运营形式，首要担任产品的研发、规划和出售环节，在已有量产项目中，盛科通讯在完结以太网交流芯片的前端规划后，公司托付芯片量产代工商完结芯片的部分后端规划以及安排一站式的晶圆制作、封装测验等。终究芯片量产代工商交给公司芯片制品。

值得留意的是，2019年至2021年，盛科通讯以太网交流芯片的均匀单位成本（不含PHY芯片）别离为437.06元/颗，501.29元/颗、213.91元/颗，与同期新品量产代工收购532.68元/颗、478.4元/颗和338.56元/颗的价格存在差异，差异率别离对应-17.95%、4.86%和-4.10%。

关于2019年公司以太网交流芯片均匀单位成本与同期芯片量产代工均匀收购价格差异相对较大的原因，公司解释为2019年会集完成出售了于2017年和2018年收购的一批价格较低的GreatBelt类型芯片，因而全体拉低了2019年的芯片均匀单位成本。

相关客户直销变经销

到本招股说明书签署之日，盛科通讯不存在控股股东和实践操控人。我国振华及其一起举动听我国电子算计持有公司32.66%的股份；姑苏君脉及其一起举动听Centec、涌弘贰号、涌弘壹号、涌弘叁号、涌弘肆号算计持有公司23.16%的股份；工业基金持有公司22.32%的股份；其他股东持有公司股份的份额相对较低。

因而，我国电子操控的企业也是盛科通讯的相关方，2019年至2021年，盛科通讯存在与我国电子操控的企业的相关买卖。

招股书显现，2019年至2021年，盛科通讯的经营收入别离为1.92亿元、2.64亿元和4.59亿元，三年复合增长率为54.69%。同期盛科通讯向相关方出售产品、供给服务的金额别离为3107.35万元、4832.00万元和1.59亿元。

据悉，相关出售的公司CEAC international Limite、迈普通讯技能股份有限公司、深圳中电港技能股份有限公司、我国电子系统技能有限公司、客户C均系我国电子操控的公司。而迈普通讯技能股份有限公司及相关方、深圳中电港技能股份有限公司及相关方一直是2019年至2021年公司榜首大客户，算计占各期收入的份额别离为9.36%、17.17%和30.27%。

需求指出的是，迈普通讯技能股份有限公司是直销客户，2018年、2019年公司向迈普通讯技能股份有限公司的出售额包括向客户C的出售，而深圳中电港技能股份有限公司为经销客户。

值得留意的是，盛科通讯对相关方客户C出售的产品首要为定制化模组和定制化解决方案，2019年，客户C由公司直销客户转变为经销客户，经过盛科通讯经销商北京巨点众思科技有限公司（简称“北京巨点”）及浙江红相科技股份有限公司（简称“浙江红相”）收购公司产品或服务。

2019年至2021年，公司向北京巨点出售产品或服务且终端客户为客户C对应的出售金额别离为923.45万元、1319.17万元、215.66万元；2021年经过浙江红相出售给客户C取得935.47万元。

关于客户C改变出售形式的原因，盛科通讯以为：直销形式下，公司向客户C首要出售以太网交流芯片模组、技能服务。北京巨点除经销客户C之外还具有其他终端客户，具有较强的职业经历、商场拓宽才能和客户服务经历。而浙江红相的全体回款周期较客户C在直销形式下的回款周期有所好转，加快了公司资金周转功率，下降公司全体财政危险。

此外，2019年11月盛科通讯与我国电子就一起研发一款高性能网络交流芯片签署协议，可是该联合开发项目未实践履行，两边已于2021年10月签署项目停止协议并须向我国电子交还1000万元项目款和相关利息。

增值税与报表科目勾稽存差异

一轮问询中公司的税务事项也遭到监管留意。

2019年至2021年，盛科通讯增值税已交金额别离为583.69万元、511.38万元和597.36万元，考虑税金及附加金额后仍与现金流量表“付出的各项税费”金额598.88万元、902.81万元和758.03万元存在差异。

盛科通讯表明：公司核对 “付出的各项税费”与报表科意图勾稽联系，发现2019年及2020年数据与报表科目勾稽联系存在必定差异。首要系公司向境外单位购买的应税货品和劳务（技能服务）付出的进口增值税、代扣代缴增值税的差异，公司将部分付出的进口增值税、代扣代缴增值税金额计入“购买产品、承受劳务付出的现金”，部分计入“付出的各项税费”。

现在，盛科通讯已将差异部分金额进行调整，更正前后的比照状况如下：

更正后，2019年及2020年，公司运营活动现金流出总额别离2.61亿元及4.24亿元，管帐过失更正金额别离为98.46万元及-299.40万元。

2019年至2021年，盛科通讯归属于母公司股东的净利润别离为622.07万元、-958.31万元和-345.65万元，公司部分年度仍未盈余。到2021年12月31日，公司还存在累计未补偿亏本254.85万元。